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比特币在2025年的价格走势如同过山车一般，经历了多次大幅上涨和同样剧烈的回调。在2025年10月达到12.6万美元的峰值后，这种加密货币在几周内暴跌至9.2万美元。 抹去了今年的所有收益。尽管加密货币市场并非史无前例地出现这种波动，但它引发了关于系统性风险以及监管不确定性如何影响投资者行为的关键问题。随着2025年后的市场环境不断演变，对于那些希望在加密货币领域有所作为的投资者而言，理解这些动态至关重要。杠杆和流动性脆弱性的作用
2025年10月的崩盘暴露了加密货币市场结构中的深层漏洞。
根据Amberdata的一份报告一天之内，高达98.9亿美元的杠杆头寸被强制平仓，其中70%的损失发生在短短40分钟内。这波暴跌是由宏观经济冲击（例如特朗普的关税政策）和既有的结构性缺陷（包括订单簿空空如也和算法反馈循环）共同引发的。使用10倍至20倍杠杆的散户交易者遭受了不成比例的损失。 机构降低风险通过对冲和ETF资金流入。这一事件凸显了依赖杠杆的市场的脆弱性。 买卖价差扩大了1300多倍订单簿深度减少了 98%。监管不确定性和政策转变
2025 年的监管发展最初通过减少法律上的模糊性促进了机构的采纳。
《天才法案》的通过2025 年 7 月，《稳定币联邦法案》确立了稳定币的联邦框架；《CLARITY 法案》明确了美国证券交易委员会 (SEC) 和美国商品期货交易委员会 (CFTC) 之间的管辖权责任，这两部法案被誉为里程碑。